Oförändrad reporänta – fortsatt fördel bunden ränta

2012-07-04

Riksbanken lämnade reporäntan oförändrad på 1,5 procent, men drog ner räntebanan något. Räkna med en sänkning till 1,25 procent i september. I dagsläget ligger både tvåårs- och treårsräntan klart lägre än tremånadersräntan. Även om reporäntan sänks blir det sannolikt mest lönsamt att välja två-och treårsränta på bolånen. Det skriver SEB:s privatekonom Gunilla Nyström i sitt ränteråd för juli.

Riksbanken lämnade som väntat reporäntan oförändrad på 1,5 procent och spår att räntan ligger kvar på den nivån minst ett år framåt. Samtidigt drar Riksbanken ner sin räntebana något med motiveringen att det försämrade läget i Europa har ökat sannolikheten för lägre reporänta. Slår SEB:s prognos in sänks reporäntan till 1,25 procent i september.

Krisen i Europa fortsätter att tynga och tillväxten väntas bli svag under lång tid framåt. Riksbanken konstaterar i sin penningpolitiska rapport att läget har förvärrats ytterligare under våren. Visserligen pågår arbete med att komma till rätta med problemen, som beslutet nyligen att nödlån ska kunna lämnas direkt till krisande banker istället för att gå via bankens hemvistland, men mycket återstår att göra.

Svag utveckling i Europa slår såväl mot svensk export som mot konsumtionen. Mot exporten eftersom flera av våra viktigaste handelspartners finns i Europa. Och mot konsumtionen eftersom oro för framtiden, svag börs och sval bostadsmarknad får oss hushåll att hålla hårdare i plånböckerna.

Inflationen ligger för närvarande klart under Riksbankens mål på 2 procent. Det, anser många, borde vara en tydlig signal till Riksbanken att sänka reporäntan. Men Riksbanken menar att 1,5 procent redan är en låg ränta och att ekonomin stimuleras tillräckligt.

Riksbanken utgår ifrån att den europeiska skuldkrisen kommer att kunna hanteras, även om det tar tid. Skulle det bli en dramatiskt negativ utveckling står Sverige inför ett nytt läge då reporäntan kan behöva dras ner mer.

Boräntor med bindningstider på två och tre år ligger i dagsläget cirka en kvarts procentenhet lägre än tremånadersräntan. Slår Riksbankens huvudscenario och SEB:s reporänteprognos in är två-treårsränta ett attraktivt ränteval.